LDO: استكشاف دور Lido DAO في تخزين الإيثيريوم ومشتقات التخزين السائل

مقدمة إلى Lido DAO ورمز LDO

لقد أثبتت Lido DAO نفسها كقوة رائدة في نظام تخزين الإيثيريوم، حيث تقدم حلولًا مبتكرة من خلال بروتوكول التخزين السائل الخاص بها. في قلب هذا النظام البيئي يوجد رمز الحوكمة الخاص بها، LDO، الذي يلعب دورًا حاسمًا في تشكيل مستقبل البروتوكول وجهود اللامركزية. تستكشف هذه المقالة تأثير Lido DAO على تخزين الإيثيريوم، وصعود مشتقات التخزين السائل (LSDs)، والآثار المترتبة على النظام البيئي الأوسع للتمويل اللامركزي (DeFi).

توزيع تخزين الإيثيريوم ومخاوف المركزية

منذ انتقال الإيثيريوم إلى آلية الإجماع إثبات الحصة (PoS)، أصبح التخزين حجر الزاوية في الشبكة. يمكن للمستخدمين تخزين ETH للحصول على مكافآت، ولكن ظهرت مخاوف بشأن المركزية. تسيطر أربع كيانات رئيسية—Lido DAO، Coinbase، Kraken، وBinance—على أكثر من 50% من ETH المخزن. تتصدر Lido DAO بنسبة 31%، بينما تمتلك الكيانات الثلاثة الأخرى مجتمعة 30%.

يثير هذا التركيز في السلطة تساؤلات حول لامركزية تخزين الإيثيريوم. تمتلك عدد قليل من الكيانات تأثيرًا كبيرًا على الشبكة، مما قد يقوض روح اللامركزية للإيثيريوم. بالإضافة إلى ذلك، يتم تخزين 11.3% فقط من إجمالي ETH المتداول، مع 65% منه سائل و35% غير سائل.

دور مشتقات التخزين السائل (LSDs) في التمويل اللامركزي

لقد أحدثت مشتقات التخزين السائل (LSDs) ثورة في تخزين الإيثيريوم من خلال توفير المرونة والسيولة للمخزنين. على عكس التخزين التقليدي، تتيح LSDs للمستخدمين كسب العائد مع الحفاظ على الوصول إلى أموالهم. يهيمن stETH الخاص بـ Lido على سوق LSD، حيث يمثل 79% من إجمالي مشتقات التخزين السائل.

أدى دمج LSDs في بروتوكولات التمويل اللامركزي إلى تعزيز فائدتها بشكل أكبر. يتم استخدام حوالي 33% من إمدادات stETH في تطبيقات التمويل اللامركزي مثل مجمعات الإقراض والتبادلات اللامركزية (DEXs). يخلق هذا التبني الواسع حلقة تغذية إيجابية، مما يعزز هيمنة Lido في سوق LSD.

الفوائد الرئيسية لـ LSDs

• السيولة: يمكن للمخزنين الوصول إلى أموالهم دون انتظار فترات فك التخزين.

• دمج التمويل اللامركزي: يمكن استخدام LSDs في الإقراض، الاقتراض، والتداول، مما يفتح فرص عائد إضافية.

• نمو السوق: أدى تبني LSDs إلى دفع الابتكار والنمو في نظام التمويل اللامركزي.

انتقال الإيثيريوم إلى إثبات الحصة (PoS) وتأثيره

لقد غيّر انتقال الإيثيريوم إلى PoS بشكل كبير مشهد التخزين. من المتوقع أن تتضاعف مكافآت التخزين إلى حوالي 8% سنويًا، مما يجعل تخزين الإيثيريوم أكثر جاذبية للمستثمرين. أدى هذا الانتقال أيضًا إلى تعزيز نمو بروتوكولات التخزين السائل مثل Lido وRocket Pool، التي تلبي احتياجات المخزنين الباحثين عن العائد والسيولة.

تداعيات انتقال PoS

• زيادة المنافسة: تجذب المكافآت الأعلى المزيد من المشاركين إلى التخزين.

• ابتكار البروتوكولات: تتطور بروتوكولات التخزين السائل لتلبية متطلبات قاعدة المستخدمين المتزايدة.

• تحديات اللامركزية: لا تزال مركزية ETH المخزن بين عدد قليل من الكيانات مصدر قلق.

تحديات الحوكمة واللامركزية

يلعب رمز الحوكمة الخاص بـ Lido DAO، LDO، دورًا محوريًا في اتخاذ القرارات داخل البروتوكول. ومع ذلك، لا تزال تحديات اللامركزية قائمة. تمتلك أعلى تسعة عناوين 46% من قوة الحوكمة، مما يثير مخاوف بشأن الملكية المركزة. يمكن أن يقوض هذا المستوى من السيطرة مبادئ اللامركزية لتكنولوجيا البلوكشين.

ديناميكيات رموز الحوكمة

• LDO وRPL: تكتسب رموز الحوكمة مثل LDO وRPL الخاص بـ Rocket Pool أهمية في سوق العملات المشفرة.

• القيمة السوقية: ينعكس الأهمية المتزايدة لبروتوكولات التخزين في ارتفاع القيمة السوقية لرموز الحوكمة.

• أهداف اللامركزية: لا يزال تحقيق اللامركزية الحقيقية تحديًا حاسمًا لأنظمة رموز الحوكمة.

ترقية شنغهاي: نقطة تحول لسحب ETH المخزن

من المقرر أن تتيح ترقية شنغهاي سحب ETH، مما يعالج قيدًا رئيسيًا في إعداد التخزين الحالي. قد يؤدي هذا التطور إلى عمليات بيع من قبل المخزنين غير السائلين الذين يحققون أرباحًا حاليًا، مما قد يؤثر على ديناميكيات أسعار ETH وLSDs.

بالنسبة لبروتوكولات التخزين السائل مثل Lido، تقدم ترقية شنغهاي فرصًا وتحديات على حد سواء. في حين أنها قد تزيد من جاذبية التخزين، إلا أنها قد تقدم أيضًا تقلبات مع حصول المخزنين على القدرة على سحب أموالهم.

التأثيرات المحتملة لترقية شنغهاي

• زيادة المشاركة في التخزين: قد تجذب القدرة على سحب الأموال المزيد من المخزنين.

• تقلبات السوق: قد تؤثر عمليات البيع من قبل المخزنين الذين يحققون أرباحًا على أسعار ETH وLSD.

• تكيف البروتوكولات: يجب أن تتكيف بروتوكولات التخزين السائل مع الديناميكيات الجديدة التي تقدمها الترقية.

مقارنة بروتوكولات LSD الرئيسية: Lido، Rocket Pool، وCoinbase

لا يزال stETH الخاص بـ Lido اللاعب المهيمن في سوق LSD، لكن المنافسين مثل rETH الخاص بـ Rocket Pool وcbETH الخاص بـ Coinbase يكتسبون زخمًا. يقدم كل بروتوكول مزايا فريدة، تلبي احتياجات شرائح مختلفة من المستخدمين.

الفروقات الرئيسية

• Lido: تكامل واسع مع التمويل اللامركزي وهيمنة السوق.

• Rocket Pool: التركيز على اللامركزية والحوكمة المجتمعية.

• Coinbase: التركيز على البساطة والموثوقية للمستخدمين الأقل خبرة في العملات المشفرة.

استراتيجيات العائد ودمج التمويل اللامركزي لـ ETH المخزن

لقد فتحت بروتوكولات التخزين السائل استراتيجيات عائد جديدة لـ ETH المخزن. من خلال دمج LSDs في تطبيقات التمويل اللامركزي، يمكن للمخزنين زيادة عوائدهم من خلال الإقراض، الاقتراض، والتداول. هذا التآزر بين التخزين والتمويل اللامركزي قد حول ETH إلى أصل يولد عائدًا، مما يدفع الابتكار في مجال العملات المشفرة.

أمثلة على دمج التمويل اللامركزي

• مجمعات الإقراض: يمكن استخدام stETH كضمان لاقتراض أصول أخرى.

• التبادلات اللامركزية (DEXs): يتم تداول stETH بنشاط، مما يوفر السيولة للسوق.

• الزراعة العائدية: يمكن للمخزنين كسب مكافآت إضافية من خلال المشاركة في بروتوكولات التمويل اللامركزي.

رموز الحوكمة وديناميكيات السوق

شهدت رموز الحوكمة مثل LDO وRPL نموًا كبيرًا في القيمة السوقية، مما يعكس الأهمية المتزايدة لبروتوكولات التخزين. تمكن هذه الرموز حامليها من المشاركة في عمليات اتخاذ القرار، مما يشكل مستقبل بروتوكولاتهم.

تحديات أنظمة رموز الحوكمة

• الملكية المركزة: تتحكم أعلى تسعة عناوين في ما يقرب من نصف قوة حوكمة LDO.

• أهداف اللامركزية: هناك حاجة إلى توزيع أكبر لرموز الحوكمة لضمان اتخاذ قرارات عادلة وديمقراطية.

• تأثير السوق: أصبحت رموز الحوكمة أصولًا رئيسية في سوق العملات المشفرة، تؤثر على تطوير البروتوكولات واعتمادها.

الخاتمة

لقد كانت Lido DAO ورمز الحوكمة الخاص بها، LDO، أدوات أساسية في تحويل تخزين الإيثيريوم من خلال مشتقات التخزين السائل. على الرغم من أن البروتوكول قد حقق نجاحًا ملحوظًا، إلا أن التحديات المتعلقة بالمركزية والحوكمة لا تزال قائمة. مع استمرار تطور الإيثيريوم، سيكون دور بروتوكولات التخزين السائل ورموز الحوكمة محوريًا في تشكيل النظام البيئي للبلوكشين.

تقدم ترقية شنغهاي القادمة واعتماد LSDs المتزايد في التمويل اللامركزي فرصًا وتحديات لكل من Lido ومنافسيها. من خلال معالجة مخاوف اللامركزية وتعزيز الابتكار، يمكن لـ Lido DAO تعزيز مكانتها كقائد في مشهد تخزين الإيثيريوم.