14h atrás
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Na semana passada, o ouro reivindicou os holofotes quando o apetite pelo risco diminuiu. O NDX (+2,5%) se recuperou das mínimas, mesmo com o estresse bancário e a paralisação do governo mantendo o sentimento frágil, enquanto o BTC (-5,6%) enfraqueceu, o ouro (+4,4%) atingiu novas máximas e o DXY (-0,4%) suavizou.
Os rendimentos dos EUA caíram à medida que os investidores se amontoaram em títulos do Tesouro após os comentários de Powell sobre o esfriamento do mercado de trabalho. A volatilidade disparou, com BVIV, EVIV e VIX subindo em meio a amplo hedge e aperto de liquidez. O rebanho está de volta ao ouro e os comerciantes estão mais uma vez buscando abrigo.
Em todas as criptomoedas, a semana passada viu uma das vendas mais acentuadas e uniformes já registradas, já que as liquidações atingiram os ativos de cauda longa com mais força. A ascensão das DEXs perpétuas permite que os traders alavanquem ativos que antes não tinham acesso, tornando os rebaixamentos mais acentuados quando as posições se desenrolam.
Os LPs lutaram para movimentar o estoque entre as exchanges, deixando livros mais finos e spreads mais amplos. Com muitos tokens e menos capital, a seletividade agora é crítica. A oferta por altcoins provavelmente permanecerá fraca até que novos fluxos de varejo retornem, mantendo uma ampla recuperação fora de alcance por enquanto.
As taxas de empréstimo diminuíram no DeFi esta semana, com os APYs USDC e USDT caindo para ~ 3,8%, já que o apetite pelo risco permaneceu silencioso após o crash. As taxas de empréstimo de ETH subiram, subindo 3,5% no WoW, em meio a uma contração de oferta de 16%, sugerindo uma reentrada seletiva na alavancagem.
Os RWAs permaneceram os vencedores silenciosos da semana, com Paxos subindo 10% e Centrifuge subindo 6%, capturando entradas de risco em títulos do tesouro tokenizados e crédito privado. A liquidez não deixou a criptomoeda, ela subiu na curva de qualidade de criminosos especulativos para DeFi de nível institucional.
Os contratos em aberto nas principais empresas caíram ~ 25% na semana passada para mínimas de 3 meses depois que o flash crash de 10 de outubro desencadeou ~ US$ 19 bilhões em liquidações entre criminosos. O OI BTC caiu ~ 23%, ETH ~ 24% e SOL ~ 37%, à medida que a alavancagem diminuiu e o financiamento ficou negativo.
Os derivativos onchain subiram, com a Hyperliquid registrando US$ 120 bilhões + em volume semanal de perp, o maior de todos os tempos, mesmo com US$ 10 bilhões em OI desaparecendo e US$ 720 milhões líquidos fluindo. Crucialmente, a Hyperliquid permaneceu totalmente operacional, ao contrário de várias CEXs que sofreram mechas de preços e reversões comerciais.
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